Проблемные биткойн-майнинговые активы становятся популярными инвестициями

Поскольку цена биткойна продолжает снижаться, инвесторы проявляют интерес к покупке проблемных активов для майнинга биткойнов.

• Дом
• Бизнес

Биткойн продолжает торговаться далеко от своих рекордных максимумов, поскольку последний медвежий рынок продолжается из-за различных макроэкономических потрясений и напряжений. Биткойн-майнеры особенно ощущают боль от депрессивного рынка, когда скорость хеширования растет, а цена хэша падает.

На этом фоне обреченности и уныния растущая группа инвесторов объединяет капитал с намерением кредитовать или инвестировать в проблемные горнодобывающие команды. Новые вливания капитала могут быть просто решением, которое поможет борющимся компаниям пережить медвежий рынок. Но для других простое вложение денег в неудачное предприятие ничего не исправит. В этой статье исследуется растущий интерес инвесторов к проблемным горнодобывающим активам и обсуждаются возможные результаты этих инвестиций.

Статус-кво медвежьего рынка

Ни для кого не секрет, что медвежий рынок для компаний, занимающихся добычей биткойнов, постепенно ухудшается, хотя биткойн торговался в диапазоне около 20 000 долларов за последние несколько месяцев. Некоторым командам публичного майнинга биткойнов грозит делистинг. Другие занимаются судебными процессами. Некоторые майнеры продают оборудование, чтобы укрепить свои балансы. А некоторые ликвидируют часть своих резервов, продавая больше биткойнов, чем добывают каждый месяц.

(Читатели могут найти больше данных и анализа медвежьего рынка в этой предыдущей статье из журнала Bitcoin.)

Инвесторы кружат вокруг биткойн-майнеров

В то время как некоторые горнодобывающие команды страдают от медвежьего рынка, растущая группа инвесторов видит возможности. Некоторые из этих инвесторов являются новичками в горнодобывающей отрасли. Например, Maple Finance — децентрализованная финансовая команда, в основном сосредоточенная на Ethereum и Solana, как сообщается на ее веб-сайте, — запустила полностью обеспеченный кредитный пул на 300 миллионов долларов, ориентированный на испытывающих трудности майнеров биткойнов, которым требуется больше капитала. Питер Тиль также недавно возглавил посевной раунд на $3,7 млн для Block Green, нового протокола кредитования, который также нацелен на майнеров, которым нужен доступ к большему капиталу.

Некоторые инвесторы, аккумулирующие средства для горнодобывающей отрасли, значительно более опытны. Binance объявила о создании фонда в размере 500 миллионов долларов для поддержки бедствующих команд майнинга биткойнов. Этот чудовищный криптоконгломерат в настоящее время управляет четвертым по величине в мире пулом майнинга биткойнов в дополнение к крупнейшей в мире биржевой платформе. Джихан Ву, биткойн-магнат, соучредитель Bitmain, также объявил о планах по созданию фонда в размере 250 миллионов долларов для покупки проблемных майнинговых активов.

Примечательно, что в этом списке криптомагнатов, интересующихся горнодобывающим сектором, отсутствует основатель FTX Сэм Бэнкман-Фрид. В Твиттере «SBF» опроверг слухи о том, что он и его команда заинтересованы в инвестициях в горнодобывающую промышленность, заявив, что они «на самом деле не смотрят в космос». Но, как сообщается, он рассматривает возможность участия в торгах на активы обанкротившейся Celsius Network, которые могут включать в себя обанкротившееся подразделение по добыче биткойнов, в которое проблемная компания вложила около 500 миллионов долларов.

В общей сложности более 1 миллиарда долларов только из этих публичных объявлений остались в стороне, ожидая, когда можно будет ссудить или инвестировать в проблемные горнодобывающие предприятия. Помимо этих фондов, другие инвесторы в частном порядке ищут дешевые инвестиции в майнинг. По данным Foundry, крупнейшего в отрасли поставщика комплексных услуг по добыче полезных ископаемых, каждую неделю они получают множество запросов от заинтересованных покупателей.

«Мы получаем несколько звонков в неделю от институциональных инвесторов, желающих купить проблемные горнодобывающие активы», — сказали в компании.

Преимущества майнинга биткойнов

Однако не все спешат вкладывать деньги в майнинг. Многие поставщики финансовых услуг, наблюдающие за происходящим, пришли к общему мнению (подтверждаемому многочисленными данными по добыче полезных ископаемых) о том, что «рынок коренным образом изменился». На фоне сохраняющейся неопределенности в мировой экономике и резких макроэкономических препятствий, вызванных рекордной инфляцией почти во всех крупных странах, риски перехода к добыче биткойнов остаются высокими. Вероятно, это одна из причин, по которой руководители крупных банков четко заявили, что не планируют финансировать операции по добыче полезных ископаемых.

Но долгосрочный потенциал майнинга неоспорим. На самом деле, пока сам биткойн имеет долгосрочный потенциал роста, сектор майнинга тоже имеет такой потенциал. Отчасти поэтому даже традиционные аналитики инвестиционно-банковских услуг за последний год неоднократно публично отмечали, что инвестиции в горнодобывающую промышленность становятся для них все более привлекательными по мере продолжения медвежьего рынка.

Многие горнодобывающие компании уже пытаются реализовать некоторые из этих возможностей посредством слияний, поглощений и даже публичных листингов. Crusoe Energy, одна из ведущих команд отрасли, использующая факельный газ для добычи биткойнов, недавно приобрела Great American Mining (GAM), которая также использует застрявшие нефть и газ для добычи биткойнов. CleanSpark также приобрела у Mawson горнодобывающую площадку мощностью 80 МВт «под ключ». Rhodium объявила о своих планах стать публичной посредством обратного слияния с оценкой в 1,7 миллиарда долларов. А PrimeBlock, еще одна горнодобывающая компания, объявила о планах стать публичной посредством слияния с компанией по приобретению специального назначения (SPAC) стоимостью 1,25 миллиарда долларов.

Больше денег, больше проблем

Несмотря на то, что медвежий рынок предоставляет гораздо лучшие возможности для начала майнинга по сравнению с шумихой на бычьем рынке, горькая правда для многих новых инвесторов в горнодобывающую промышленность заключается в том, что большие деньги не решат большинство проблем. Вкладывать деньги в проблемную горнодобывающую компанию — не панацея. А слабые балансовые отчеты часто являются симптомом более глубоких проблем, из-за чего путь от бедственного состояния к платежеспособному далеко не из легких. На бычьем рынке ошибки легко не заметить, но также легко исправить, потому что рынок гораздо более снисходителен. На медвежьем рынке ошибки экспоненциально дороже, и их трудно исправить.

Для начинающих инвесторов, стремящихся впервые познакомиться с горнодобывающей промышленностью, инвестирование в проблемные горнодобывающие активы может преподнести несколько тяжелых уроков о том, как работает горнодобывающая промышленность и почему эти компании вообще испытывают трудности. Но умные инвесторы, несомненно, быстро учатся. Бизнес по добыче биткойнов с каждым годом становится все более конкурентоспособным и менее прибыльным (на единицу скорости хеширования). Имеют ли эти финансисты, у которых слюнки текут из-за инвестиций в майнинг, то, что нужно для победы, будет захватывающим вопросом, на который нужно ответить, поскольку медвежий рынок продолжается.

Это гостевой пост Зака Воелла. Высказанные мнения являются полностью их собственными и не обязательно отражают точку зрения BTC Inc или Bitcoin Magazine.