Возможно ли, что решение Федеральной резервной системы США ужесточив свой баланс способствовало потере Биткоин и расширению рынка криптовалют в 2018 году? Если это так, что следует ожидать криптоинвесторам от независимого центрального банка в будущем?
Мати Гринспен, старший рыночный аналитик торговой платформы eToro, исследовал эти и другие вопросы на широкомасштабной вебинарской сессии во вторник.
Сокращение баланса ФРС могло потрясти Биткоин
Говоря о том, как даже различные классы активов могут показывать корреляцию, Гринспен сказал, что продолжающаяся программа количественного ужесточения ФРС может быть одной из множества причин, по которым цена Биткоин так сильно упала в прошлом году.
Он объяснил, что решение ФРС отменить покупку облигаций в кризисную эпоху вызвало волну продаж на всех основных и зарождающихся рынках, включая американские акции и криптоактивы. Решение вывело деньги из системы, так как Казначейство начало искать новых покупателей для своих долгов, тем самым отвлекая инвесторов от их покупательских привычек.
В 2017 году, подчеркнул Гринспен, цена на Биткоин выросла в рамках программы количественного смягчения и ужесточения процентных ставок под руководством центрального банка. Поскольку урезание портфеля ФРС в 4 триллиона долларов остается в режиме автопилота, это заставит ФРС поднять процентные ставки еще на четверть пункта. Другие аналитики ожидают, что программа количественного ужесточения будет работать до тех пор, пока баланс ФРС не окажется в диапазоне 3,6-3,7 трлн. Когда это произойдет, не может быть предсказано.
Экономисты Morgan Stanley считают, что продажа облигаций будет продолжаться до сентября. Нью-йоркская TD Securities устанавливает срок до октября. Barclays более безопасно выполняет свой прогноз, поместив закрытие программы в «середину-конец 2019 года». Deutsche Bank ожидает, что он продлится до конца 2019 года, а UBS явно ожидает, что программа завершится в июне 2020 года и составит 3,5 триллиона долларов.
Суммарный анализ намекает, что Биткоин все еще может быть внутри медвежьей коррекции по отношению к доллару США. То же самое относится и к другим рынкам, включая S & P 500, Nasdaq и Dow Jones.
Работа с американо-китайской торговой войной
Когда правительство США завершило работу в течение 19 дней, Гринспен намекнул, что это не повлияет на прогресс, достигнутый в прекращении продолжающейся торговой борьбы между США и Китаем.
« Торговая война между США и Китаем в наши дни выглядит более многообещающей, 1 марта у них есть крайний срок для заключения сделки », — сказал аналитик, оценивая возможность продления срока.
Гринспен также углубился в рыночные данные, которые выходили из Китая, которые, по его мнению, были «невелики». Уже опустившись ниже уровня 6%, падение ВВП, как отметил Гринспен, могло быть вызвано торговлей США и Китая. Взгляд через увеличительное стекло также показывает, что внутренний спрос в Китае был слабее даже до того, как президент США Дональд Трамп начал свою торговую войну.
Развивающиеся рынки и Биткоин
Усиление экономической активности на некоторых развивающихся рынках, таких как Венесуэла, Турция и Иран, может укрепить доллар. По прогнозам Гринспена, их местные валюты, скорее всего, уступят санкциям, количественному ужесточению и повышению ставки ФРС к августу. Эти рынки могут увидеть луч надежды, если ФРС решит замедлить свои планы по удалению денег с рынка и удорожанию заимствований. Такое одностороннее решение может снять некоторый вес с плеч борющихся экономик.
Примерно в то же время сторонники криптовалют уже начали предсказывать, что лишенные доллара рынки начнут выбирать Биткоин в качестве альтернативного хранилища стоимости. Спекуляция может позволить цифровой валюте добавить некоторые бычьи настроения на свой рынок, учитывая, что к середине 2019 года она уже получит адекватную институциональную подверженность.
If I where living in Iran I would keep 50-70% of my purchasing power in #bitcoin. Paying satoshis is way more seccure then paying with Rial.
Iran median monthly salary equals ~1 — 1,5 million satoshi.
Better, faster, cheaper. #satoshi2019 https://t.co/ZYrxErfVro— Ruben Johansen⚡️? (@ruben_johansen) January 7, 2019
Brexit может вызвать волатильность рынка
Избежать политики может быть сложно для глобальных инвесторов, поскольку Brexit также отмечает свое влияние на предстоящие действия рынка . Гринспен считает, что неопределенность вокруг таких событий, как американо-китайская торговая война и сам Brexit, может принести рынку достаточную волатильность, которая может быть использована инвесторами для получения промежуточной прибыли. Если решение о предлагаемом разводе Великобритании с Европой будет отложено еще больше, учитывая, что парламентарии проголосуют за референдум и заставят Терезу Мэй искать решение на всеобщих выборах, британские акции, облигации и фунт стерлингов могут рассчитывать на поездку на американских горках рынка.
Гринспен заявил, что если Brexit произойдет вовремя, это будет означать стабильный период для внутреннего рынка Великобритании.
Бычий на пульсации (XRP) в 2019 году
«XRP — это невероятно уникальный цифровой актив, и я бычий», — сказал Гринспен.
Аналитик объяснил, что, несмотря на его длительное мнение о криптовалюте, у него есть некоторые сомнения относительно того, что Ripple Labs владеет большинством токенов XRP в резервах и как Комиссия по ценным бумагам и биржам США будет классифицировать токен: безопасность или утилита. Гринспен полагал, что наименование XRP в качестве маркера безопасности будет крайне медвежьим для криптовалюты, добавив, что он считает, что он функционирует как утилита.
“Эти миллиардные единицы XRP в резервах не будут иметь значения, если Риппл захватит банковскую систему,“ — добавил он.
