Новые данные свидетельствуют о том Tether не имеют долларовые резервов

Отчеты Центрального банка Багамских островов указывают на то, что Tether Ltd., возможно, никогда не вносила средства в страну. Эти результаты могут свидетельствовать о том, что Тетер может хранить свои резервы в другом месте или вообще не иметь никаких резервов. В любом случае, результаты могут быть катастрофическими для рынков криптовалюты.

Инвесторы все больше беспокоятся о стабильности Tether. Tether подкрепляет миллиарды долларов стоимости на рынках криптовалюты благодаря своей широко используемой USDT, криптовалюте, которая предположительно подкреплена долларами США один к одному .

Связанный:  резервы Tether в миллиардах долларов не могут быть равносильны «индивидуальной поддержке» или «без проступков»

Тем не менее, несмотря на важность Tether на рынках криптовалют, компании не удалось пройти аудиторскую проверку или четко раскрыть свои банковские отношения. Отказ от этих действий противоречит предыдущим претензиям компании .
Кроме того, на основании исследования CryptoSlate, приведенного ниже, имеется мало свидетельств того, что у Tether есть резервы в долларах США, которые он утверждает в своем банке на Багамах. Кредит Zerononcense блог для проведения большей части анализа керна на 21 декабря.

[irp]
Эти опасения завершились тем, что Министерство юстиции США начало уголовное расследование в начале этого года. Предположительно, Минюст сосредоточен на возможном манипулировании ценами Биткоин из-за Тетер и связанного с ним обмена Битфинекс .

Резюме анализа CryptoSlate

Tether и его USDT лежат в основе большого сегмента рынков криптовалют. В настоящее время в обращении находится 1,9 млрд. долларов США. По одной оценке, по крайней мере 30% всех транзакций Биткоин, которые происходят на биржах, используют USDT.

Тем не менее, как показано ниже, на основе заявлений Центрального банка Багамских Островов нет никаких свидетельств того, что банковская система Багамских Островов получала какие-либо крупные денежные средства или их эквиваленты в денежной форме, либо в иностранных депозитах, в местных багамских долларах, либо в депозитах в иностранной валюте, хранящихся не от имени другого банка за пределами Багамских островов (счета ностро) — от Tether Ltd. или любого другого юридического лица.

Эти выводы противоречат заявлениям Tether Ltd., Deltec Bank & Trust Ltd. и сообщениям Bloomberg.

Депозиты в Deltec Financial

В попытке прояснить слухи о долларовых резервах Tether, компания выпустила заявление от своего банковского партнера Deltec.

Deltec — группа финансовых услуг, базирующаяся в Нассау, Багамские Острова. В ноябре компания Tether установила отношения с Deltec, чтобы заменить бывшего партнера в Пуэрто-Рико, Noble Bank. Тетер «подтвердил» свои отношения и денежные вклады в банке в опубликованном письме :

Тем не менее, есть несколько вопросов о подлинности письма. Примечательно, что в подписи письма не указано, какой сотрудник Deltec подписал документ, а также в письме не указано печатное имя кого-либо из Deltec. Банк не подтвердил и не опроверг свои отношения с Tether Ltd.

[irp]

Справочная информация о предыдущих банковских отношениях

В прошлом Тетеру пришлось разорвать отношения с другими банковскими партнерами. Большинство компаний не хотят предлагать услуги криптовалютным компаниям из-за рисков, связанных с законами « знай своего клиента» ( KYC ) и законами о борьбе с отмыванием денег (AML). Неясно, разорвали ли банки связи с Tether из-за его бизнеса, основанного на криптовалюте, или из-за других методов компании.

Как банки, так и Tether Ltd. неохотно раскрывают свои отношения, поскольку это привело к потере банками партнерских отношений. Например, в 2017 году Wells Fargo прекратила свои отношения с банками-корреспондентами на Тайване из-за сделок тайваньских банков с Tether.

Связанный:  Tether Clears Air с новым банковским партнером и балансом

Хотя банки, как правило, не склонны к риску, особенно когда имеешь дело с криптовалютными компаниями, похоже, что Tether и Bitfinex были необычайно трудны в поиске надежного банковского партнера. Некоторые критики Тетера сделали это подозрительным.

Затем Tether и Bitfinex договорились о благородном банке Пуэрто-Рико, чтобы помочь соединить их с клиентами, а также использовали Crypto Capital Corp. в качестве платежного процессора. Отношения Тетера с Noble закончились в октябре, когда банк стал убыточным.
Затем Тетер установила отношения с Deltec Bank на Багамах для удовлетворения своих потребностей в хранении.

Перекрестные ссылки 

В крипто-загадочных подсказках Bloomberg  говорится, что у Тетера миллиарды, которые он обещал , Мэтью Лейзинг, банковские выписки Тетера показывают, что средства были переведены из Благородного банка в Deltec в июле:

«В последнем отчете от июля 2018 года указывается, что 1 июля начальный баланс составлял 1,9 миллиарда долларов США, а 30 июля — конечная сумма — 210 миллионов долларов США. для людей, знакомых с этим вопросом. Попытки связаться с Deltec и адвокатом, представляющим Noble, не были возвращены ».

Если эти отчеты точны, то подтверждение резервов Tether будет связано с отслеживанием перевода 1,7 млрд. Долл. США в базирующуюся на Багамах компанию Deltec. Эти цифры примерно соответствуют заявлению Deltec, подтверждающему депозиты в размере 1,8 миллиарда долларов. Если эти заявления верны, то должны быть доказательства этого переноса в период с июля по ноябрь 2018 года.

Отчет Центрального банка Багамских островов

К счастью, цифры из Центрального банка Багамских островов могли пролить свет на передачу.

Согласно заявлениям Центрального банка:

«Стремясь предоставлять населению более частую информацию о своей деятельности по экономическому надзору, Центральный банк решил выпускать ежемесячные отчеты о развитии экономики и финансового сектора на Багамах».

Однако наиболее важным является то, что эти отчеты включают финансовую информацию от всех финансовых учреждений и банков на острове, включая Deltec:

«Основным источником данных этого наблюдения являются ежедневные отчеты финансовых учреждений о валютных операциях и еженедельные балансовые отчеты»

Основываясь на вышеупомянутой информации, эти отчеты должны также включать любые переводы во все банки на Багамах и из них. Согласно другому отчету Центрального банка за октябрь, на острове насчитывается около 170 лицензированных банков , включая Deltec Bank & Trust Ltd.

Одной из характерных особенностей отчета Центрального банка является сводная информация об активах острова М2. Активы М2, согласно Investopedia , включают сберегательные депозиты, ценные бумаги денежного рынка и паевые инвестиционные фонды в дополнение к активам М1 (денежные средства).

Важно включить анализ фондов M2, потому что Тетер, вероятно, получает свой доход от ценных бумаг с более низким риском, таких как те, которые включены в денежную массу M2.

Особенность этих отчетов в том, что они котируются в багамских долларах (BSD / B $), которые удобно привязаны один к одному с долларом США. Все иностранные депозиты и инструменты в этих отчетах конвертируются в их соответствующие суммы в BSD.

Преимущество Багамских островов заключается в том, что банковская система острова достаточно мала, чтобы получить представление о Тетер, изучая эти сообщения.

Денежная масса M2 не показывает депозиты Tether

Как указывается в ноябрьском отчете Центрального банка, во всех банках Багамских Островов хранится около 6,8 млрд. долл. США. Депозит Tether должен был поступить между 31 июля, когда в сообщениях Bloomberg указывалось, что счет был истощен, и 1 ноября, когда Deltec заявила, что имеет счет в Tether с балансом примерно 1,8 миллиарда долларов.

Рисунок 1.   Ежемесячные экономические и финансовые изменения, ноябрь 2018 г.

Эти отчеты показывают озабоченность перекрестными ссылками на денежную массу М2 за июль ,  август , сентябрь , октябрь и ноябрь .

В период с июля по ноябрь депозиты М2 колеблются между 6,7 и 6,8 млрд долларов. Однако, согласно заявлениям Tether Ltd. на Twitter и на сайте компании, резервы острова должны были увеличиться на 1,7–1,8 млрд. долл. США, совпав с предполагаемой передачей в июле и заявлением Deltec в ноябре.

Возможно, другие метрики могут объяснить вклад Тетер на Багамские острова.

Зарубежные резервы

Внешние ликвидные активы включают денежные средства и их эквиваленты, такие как облигации и денежные рынки, выраженные в иностранной валюте. С июля эта величина постоянно колебалась между 1,7 и 1,9 миллиарда долларов.

Рисунок 2.  Ежемесячные экономические и финансовые события, ноябрь 2018 г.

Внешние резервы — это резервы иностранной валюты, хранящиеся на счетах ностро. Центральный банк сообщает, что избыточные резервы составляют примерно 1,3 млрд долларов против 1,5 млрд долларов с июля. Эти цифры показывают, что маловероятно, что Тетер внес средства на счет на Багамах, а затем перевел эти депозиты на счет в ностро за рубежом в течение пяти месяцев с 1 июля по 30 ноября.

С июля эти цифры не предполагают, что в страну был большой вклад иностранной валюты, включая доллары США. Затем, возможно, Тетер конвертировал свой доллар США в BSD до перевода его в страну.

Рисунок 3. Ежемесячные экономические и финансовые изменения, ноябрь 2018 г.

Тем не менее, общий объем депозитов в BSD в национальной валюте не предполагает, что был приток депозитов. Эти цифры остались неизменными и составили примерно 6,4 и 6,5 млрд. Долларов с июля. Чтобы еще больше подчеркнуть низкую вероятность крупного денежного перевода, Багамский центральный банк имеет строгие резервные требования между иностранными валютами и BSD:

«После создания Центральный банк получил законодательный мандат на поддержание внешних резервов на уровне 50% от стоимости всех банкнот и монет, находящихся в обращении, и обязательств Банка по требованию; и по большей части внешние резервы поддерживались комфортно выше этого установленного минимума ».

За последние три года внешние резервы в ноябре составили 0,9 млрд долларов в 2016 году, 1,4 млрд долларов в 2017 году и 1,3 млрд долларов в 2018 году.

[irp]

Согласно ежеквартальному отчету Центрального банка, общая стоимость денег в обращении и требования банка по требованию суммируются в денежной массе М1:

Рисунок 4. Квартальный экономический обзор, сентябрь 2018 г.

Предположительно, общий объем денег в обращении с сентября существенно не изменился. Если это так, то не более половины денежной массы М1 допустимо во внешних резервах (иностранных депозитах). Половина денежной массы М1 примерно равна 1,35 млрд долларов. С учетом того, что внешние резервы уже составляют 1,3 миллиарда долларов, остается только 50 миллионов долларов для дополнительных депозитов.

Исходя из этих цифр, маловероятно, что банковская система Багамских Островов приняла депозит в размере 1,7 миллиарда долларов США в иностранных долларах США, а также нет признаков того, что большой объем BSD был депонирован. Тем не менее, возможно, Tether все еще находится в процессе конвертации своего доллара в BSD.

Операции с иностранной валютой

Рисунок 5.  Ежемесячные экономические и финансовые изменения, ноябрь 2018 г.

Операции с иностранной валютой согласно  определению USLegal :

«… Тип валютной операции, в которой участвуют две страны. Как правило, валютная операция предполагает конвертацию валюты одной страны в валюту другой страны ».

Как упоминалось в предыдущем разделе, вполне возможно, что Tether обменивает свой доллар США на BSD для внесения депозита в банковскую систему Багамских Островов. Если это так, то в отчетах должно быть указано увеличение чистых продаж банкам или другим небанковским учреждениям как минимум на сто миллионов и более в разделе 4.1.a или 4.1.b с начала года.

Что касается текущих показателей (с начала года), чистый объем продаж Центрального банка в течение года составил 663 млн. долл. США, из которых 751 млн. долл. США было продано небанковским организациям, чистая против 88 млн. долл. США, приобретенных у банков.

Можно утверждать, что по сравнению с 2017 годом на острове наблюдался большой чистый приток иностранных валют от покупок. Тетер мог совершать покупки BSD в течение года, и данные могут быть истолкованы, чтобы потенциально поддержать эту идею.

С июля чистые продажи другим небанковским учреждениям постепенно перешли от чистых покупок в 6 миллионов долларов в июле к чистым продажам в 312 долларов в ноябре, то есть в чистых продажах валюты на 318 миллионов долларов.

[irp]

Если Тетер совершал покупки BSD в течение года, что опять-таки маловероятно, учитывая временные рамки, вполне возможно, что Тетер постепенно конвертирует свой доллар США в BSD. Тем не менее, нет никаких доказательств того, что эти BSD депонируются в других местах в банковской системе Багамских Островов.

Однако, предполагая, что Deltec классифицируется как «коммерческий банк» при работе с Центральным банком Багамских островов, конверсия валюты вместо этого будет отражаться в чистых продажах банкам в 4.1.a, который колеблется между продажами в 40 миллионов долларов и покупками в 18 долларов. миллионов, что недостаточно для размещения конвертации в 1,8 миллиарда долларов США.

Всего банковских депозитов

Еще одна цифра, которую нужно изучить, — это общая сумма долларовых депозитов на Багамах. С июля по ноябрь эти цифры остаются на стабильном уровне в 6,5 млрд. долл. США, что свидетельствует о том, что с начала месяца до конца месяца в банковской системе Багамских Островов не оставалось никаких новых денежных вкладов, будь то BSD или иным образом. Возможно но маловероятно, что Тетер на короткое время внес средства, а затем эти средства покинули страну до представления отчетности на конец месяца. Тем не менее, нет никаких оснований предполагать это.

В заключении мы рассмотрим изменения в цифрах во всех отчетных категориях в период с июля по ноябрь, и нет существенных месячных изменений, которые бы свидетельствовали о том, что в банковскую систему Багамских Островов попал крупный депозит.

Обновление: свидетельство вклада

25 декабря пользователь Twitter Spoofy McSpoofface предоставил доказательства, которые могли бы предположить, что Тетер на короткое время внес средства на депозит в июле, а затем снял эти средства в следующем месяце.

Рисунок 6. Квартальный статистический сборник, ноябрь 2018 г.  [диаграмма изменена]

С июня по июль Центральная банковская система получила приток иностранной валюты в размере 1,6 миллиарда долларов, а затем за август и сентябрь валютные резервы сократились примерно на 1,6 миллиарда долларов.

Эти движения могут предположить, что Тетер депонировал средства на Багамах, а затем снял эти средства к сентябрю. Если это так, то письмо от Deltec Bank снова подвергается проверке. Где эти средства в настоящее время хранятся, неизвестно.

[irp]

Разветвления на рынке

Если приведенный выше анализ является обоснованным и исчерпывающим, то местонахождение месторождений Тетер в Deltec остается неизвестным. И до тех пор, пока Deltec не желает подтверждать свои отношения с Tether, будет невозможно проверить, что Tether вообще имеет отношения с банком.

Если эти средства в настоящее время не хранятся на Багамах, возникает вопрос о том, где хранятся депозиты Тетер.

Тайна и нежелание проходить одитинг вызывает беспокойство. Большое количество долларов США в обращении оказывает многомиллиардное влияние на общую капитализацию рынка. Кроме того, близкие отношения Тетера с Битфинексом могут означать, что если один из них потерпит неудачу, другой, скорее всего, потерпит крах.

Проблеск относительно того, что могло произойти в этом сценарии, сопоставим с Mt. Неплатежеспособность Gox в 2013 году. В то время биржа обрабатывала 70% сделок с Биткоин и была неотъемлемой частью здоровья рынков криптовалют. Когда компания рухнула , это привело к более чем 70% падению цен на Биткоин в последующие месяцы. Может ли USDT стать катализатором следующей катастрофы?

25 декабря, 03:00 UTC: добавлены потенциальные доказательства вклада в иностранной валюте.

Tether , который в настоящее время занимает 8 место по рыночной капитализации, вырос на 0,34% за последние 24 часа. USDT имеет рыночную капитализацию в $ 1,9 млрд. С 24-часовым объемом $ 5,23 млрд.