По многим сведениям, 2017 год – это год, когда криптовалюта вошла в сознание людей. Это понимание вызвало рыночную манию, породив один из самых впечатляющих пузырей активов (с точки зрения процентного отношения, а не необработанной стоимости), который видел мир.
Мы все знаем, что случилось потом. Но в то время как оценки крипто-активов рухнули, как карточный домик, в течение большей части 2018 года, индустрия и сообщества крипто-компаний никогда не были более занятыми и динамичными. Инновации и строительство не остановились. Институциональный доступ здесь и продолжает расти. Каждое правительство в мире вынуждено разрабатывать политику, касающуюся законности нового класса активов.
Биткоин, крипта, с которого все началось, похоже, процветает. Жадный хардфорк Bitcoin Cash 2017 года – это просто воспоминание. Транзакционные издержки близки к минимальным за все время, даже если объем транзакций приближается к своим максимумам. Сеть майнинга Биткоин, после бурного и трудного года – для многих майнеров, без сомнения, события вымирания – начинает стабилизироваться, и трудности с хэшрейтом сети и майнингом осторожно возобновили свои привычные тенденции к повышению.
Куда Биткоин?
И все же рыночная цена Биткоин остается на уровне, который не наблюдался со второй половины 2017 года.
И самое худшее – «дно» – возможно, еще не наступило. Многие технические аналитики, трейдеры и аналитики рынка прогнозируют, что месячный спад, начинающийся 14 ноября, – цена Биткоин снизилась вдвое – с $6300 до $3200 после нескольких месяцев катушек около $6000 – это еще не конец; что эти минимумы или даже более глубокие минимумы должны быть пересмотрены, прежде чем возобновится неудержимый восходящий тренд Биткоин.
В этой статье рассмотрим подборку наиболее точных и тщательно исследованных прогнозов цен, перескажем их и вкратце представим их читателю, чтобы понять, что лучше всего говорят в отрасли. Это долгосрочный сборник прогнозов цен на Биткоин.
Стоп, Мурад
Мы можем начать с «плохих новостей» с аналитиком, который прогнозирует боль, пока не вернется к росту. Мурад Махмудов ( @MustStopMurad ) – один из ведущих аналитиков, придерживающихся этой точки зрения, с его анализом простых скользящих средних (SMA).
Анализ Мурада представлен здесь полностью и анализирует скользящие средние значения за неделю по сравнению с ценовым действием Биткоин. Суть его аргумента в том, что взлеты и падения Биткоин движутся циклично (что кажется довольно неопровержимым); и что во время каждого цикла цена Биткоин падает на все более низкие недельные скользящие средние.
Иногда считается, что цена Биткоин теперь не сломает скользящую среднюю за 200 недель, потому что она никогда не делала этого раньше.
Но работа против этого предположения заключается в том, что оно основано на размере выборки только одного: скользящие средние являются запаздывающими индикаторами, то есть они принимают свои формы из предыдущей истории цен; и Биткоин существует достаточно долго, чтобы формировать ценовые данные примерно во втором цикле (сейчас мы в третьем). 200 еженедельных SMA можно увидеть ниже, фиолетовым.
Значимость этого факта заключается в том, что мы не знаем, попадал ли Биткоин в 200 недельных SMA в нижней части первого цикла, но на самом деле это не так, как было бы. Более того, даже несмотря на то, что 100-недельная SMA сама находилась в самом низу цикла №1, похоже, именно там Биткоин прекратил падение цен, а не 200-недельная SMA. 100 еженедельных SMA можно увидеть ниже оранжевым цветом.
Ясно, что в этом третьем цикле Биткоин был остановлен 200-недельным SMA – точно так же, как это было в 2015 году. Поэтому легко поверить, что 200 надежен. Но вот где аргумент Мурада раскрывается.
Он утверждает, что первый цикл перешел на дно на 100; второй на 200; и что третий сделает на 300 еженедельных SMA. Все три средних можно увидеть ниже, а также собственный (очень) визуальный анализ Мурада.
Помедленнее
Если анализ Мурада указывает на циклически более низкие минимумы по сравнению со скользящей средней, аналитик Awe & Wonder утверждает, что циклы также становятся более длинными и более продолжительными. Но не только это, он отмечает, что «Биткоин растет в цене снижающимися темпами» – вероятно, не то, что вы хотели услышать.
Его анализ основан на измерении скорости изменения в долгосрочной логарифмической карте Биткоин. Важна логарифмическая часть, которая отслеживает скорость изменения цены, а не абсолютное изменение – действительно, смотреть на всю историю Биткоин без нее сложно.
Awe & Wonder отслеживает среднее значение еженедельного роста цен в течение трех циклов Биткоин (так же, как Мурад), чтобы получить тенденцию к изменению еженедельного роста. Он отмечает, что этот еженедельный курс предсказуемо падает. Этот анализ сейчас довольно старый (октябрь 2018 года), и автор в то время предсказывал снижение до $4500-$5000.
«Что-то не так»
Другой аналитик, Дэвид Пуэлл, не был удовлетворен ни одним из этих последних объяснений, написав, что он все еще искал «метрику, которая одновременно адаптировалась к быстрым, высокоскоростным параболическим движениям Биткоин и учитывала его общее затухание с течением времени».
Решение Пуэлла состояло в том, чтобы создать новый вид скользящей средней – или, по крайней мере, она выглядит как – которую он назвал Delta Capitalization. Этот показатель является продуктом двух других: реализованная капитализация и средняя капитализация.
Этот показатель, обнародованный только в прошлом месяце, на первых порах рисует довольно радужную картину ситуации. Это связано с тем, что за десятилетие Биткоин едва опустился ниже линии RealizedCap, в значительной степени остановившись этим на предыдущих двух циклах – как и на этом цикле.
Но Пуэлл предостерегает от поспешного прогноза, напоминая нам, что «дельта-кеп в настоящее время спускается вниз – и это будет продолжаться в течение нескольких месяцев». Он также признает, что «цикл Биткоин, похоже, удлиняется», и цитирует «главный диссонанс» на рынке согласно анализу скорости Вилли Ву на рынке Биткоин.
Вилли Кто
Ни одна часть прогноза цены не будет полной без предсказаний Вилли Ву, которые имеют огромное количество поклонников в крипто-индустрии и сообществе.
Он отвечает за отношение NVT или показатель отношения Network Value к транзакциям. Отношение представляет собой соотношение между текущей стоимостью – рыночной капитализацией – сети Биткоин, разделенной на текущую сумму стоимости (в долларах США), отправляемой по сети.
По сути, индикатор не должен резко отклоняться от своего нижнего диапазона. Если это так, то, по словам Вилли, это означает, что «оценка сети опережает стоимость, передаваемую по ее платежной сети или, наоборот, когда цена находится в неустойчивом пузыре».
NVT – это попытка оценить определенную количественную стоимость в сети Биткоин вместо прибыли, которую можно было бы использовать для получения коэффициента PE – используемого в традиционных инвестициях и торговле.
Вилли заявил, что боковые цепи, такие как Liquid Network, будут искажать соотношение и требовать перекалибровки в ответ – естественно, боковые цепи (на любом блокчейне) будут отнимать все растущие части переноса стоимости от сетевой активности.
Еще одна, более поздняя разработка индикатора NVT – и еще одна работа в процессе – это «заглавные буквы» NVT, или заглавные буквы, в которых он «отображает NVT обратно в область оценки». Эффект можно увидеть ниже. Вилли говорит, что полосы NVT Cap сходятся к нижней части цикла, сигнализируя о событии раньше времени.
UTXO Оракулы
Возможно, наиболее близким к индикатору NVT является анализ неизрасходованных транзакций (UTXO) Delphi Digital. Как и NVT, он измеряет историческую активность в цепочке Биткоин и создает прогнозы и иллюстрации, подобные МА.
Delphi предполагает, что чем дольше монета находилась в состоянии покоя и не двигалась, тем меньше вероятность, что владелец монеты продаст ее – владелец стал ее владельцем. Группа применила этот принцип ко всему пулу UTXO на протяжении всей истории Биткоин и выявила шаблонную зависимость между возрастом пула UTXO и ценой актива.
Они отмечают, что пул UTXO достигает своего максимального общего возраста – он является наименее изменчивым – во время старта восходящих трендов; наоборот, они отмечают, что пул достигает своего минимального возраста – он наиболее изменчив – после пиковых цен и во время всплесков пузырей.
Delphi также стремится подчеркнуть эффект события Биткоин, делющего его пополам, и его роль в содействии «явному снижению естественного давления продаж» – хотя они добавляют, что «трудно изолировать прямое влияние сокращения вдвое, потому что участники рынка, вероятно, оценивают его”.
Располовинивание – сумма Биткоин присуждаемая успешному майнеру – в предыдущих циклах происходило прямо во время рыночных восходящих трендов, задолго до того, как были заложены основы предыдущих рыночных циклов.
Используя эти методы, к концу первого квартала 2019 года Delphi обозначила дно в динамике цен на Биткоин, которая уже почти наступила, или H1, что сделало их анализ одним из самых благоприятных и утешительных.
Пруд пруди
Это, конечно, не был исчерпывающий список прогнозов цен на Биткоин. Большая часть отрасли считает, что дно было найдено, но так же, как многие верят в обратное. Ожидания окончательной капитуляции ниже $3000, или даже $2000 не редкость.
Концепция повторяющихся рыночных циклов, однако, в значительной степени универсальна; и, как правило, большинство аналитиков склонны прогнозировать удлинение рыночных циклов. Действительно, это уже самый длинный медвежий рынок Биткоин. В конечном счете, трудно отойти от всех этих анализов, полагая, что впереди гораздо больше боли, особенно для тех, кто переживал бурю так долго.
Однако единственное, с чем согласны почти все в крипто, – это то, что Биткоин и крипта не мертвы
