Следуйте за нами

Последние новости

Больше новостей

Крипто-ценные бумаги по-прежнему являются ценными бумагами

Международная организация комиссий по ценным бумагам (IOSCO) выпустила отчет, в котором консультирует регуляторные органы по поводу их подхода к «платформам торговли крипто-активами» (CTP). В отчете предполагается, что любые криптоактивы, рассматриваемые как ценные бумаги, должны следовать тем же регулирующим принципам, что и обычные ценные бумаги, но не содержат указаний о том, как в первую очередь определять является ли тот или иной  криптоактив ценной бумагой.

Отчет, основанный на обзоре существующих регуляторных подходов в юрисдикциях стран-участниц, озаглавлен «Проблемы, риски и нормативные вопросы, связанные с платформами для торговли крипто-активами». Он предлагает юридически необязательные рекомендации по устранению различий между существующими платформами для торговли ценными бумагами и их крипто-эквивалентами.

Эти различия представляют некоторые проблемы для регулирующих органов, но в отчете делается вывод, что криптоактивы, рассматриваемые как ценные бумаги, должны следовать тем же принципам регулирования, что и обычные ценные бумаги.

В нем говорится: «Многие из вопросов, связанных с регулированием CTP, являются общими для традиционных мест торговли ценными бумагами, но могут быть усилены тем, как работают CTP».

Сторожевой пес ценных бумаг поворачивается к криптовалюте

IOSCO, группа, состоящая из регулирующих органов из юрисдикций по всему миру, отвечает за разработку руководства по информированию о деятельности фондовых бирж на 95% мировых рынков ценных бумаг. Принципы, определенные организацией, помогают создавать единые стандарты в отрасли для широкого спектра продуктов и услуг, включая набор ликвидных индексов Brave New Coin.

По мере развития индустрии крипто-активов власти, вероятно, обратятся к IOSCO за рекомендациями. Его доклад последовал за призывом к коммюнике G20 2018 года для регулирующих органов «продолжить мониторинг криптоактивов и их рисков согласно их соответствующим мандатам и по мере необходимости оценивать многосторонние ответы».

В качестве первого шага к этому, в документе изложены риски и нормативные соображения, которые органы власти могут учитывать при создании нормативно-правовой базы для крипто-торговых платформ.

Везде, где регулирующие органы определили, что криптоактив является ценным бумагой, говорят, что применяются базовые принципы регулирования ценных бумаг IOSCO, однако, выделил некоторые различия между традиционными биржами ценных бумаг и криптовалютными торговыми платформами в качестве потенциальных проблемных областей. К ним относятся доступ, защита активов, целостность рынка, выявление цен, технологии и конфликты интересов.

Читать также:   Южнокорейская фирма выиграла патент на Blockchain для улучшения безопасности финтех

Конфликт интересов

Одним из ключевых моментов, которые регулирующим органам рекомендуется рассмотреть, является потенциальная возможность конфликта интересов в платформах торговли крипто-активами, которые, как говорят, имеют внутреннюю структуру, отличную от существующих бирж ценных бумаг.

В отчете говорится: «Хотя CTP выполняют функции, аналогичные торговым площадкам, они также могут выполнять функции, обычно выполняемые посредниками, хранителями, агентами по передаче и расчетными палатами».

Такие фирмы, как Coinbase и Kraken, предлагают полный набор услуг как розничным, так и институциональным покупателям и работают иначе, чем традиционные биржи ценных бумаг, где функции обычно выполняются независимыми сторонами. «Как на торговых площадках, так и на платформах для торговли криптоактивами могут возникать конфликты, возникающие в результате коммерческих интересов платформы или площадки, ее владельцев и операторов, предприятий, которые привлекают капитал на платформе или площадке, и участников, которые торгуют на платформе или площадке», — говорится в отчете. «Те платформы для криптоактивов, которые позиционируют себя для предоставления сквозных услуг, включая, например, доступ и торговлю криптоактивами, расчетами, хранением, созданием рынка и консультационными услугами, могут иметь дополнительные конфликты».

Чтобы смягчить потенциальные конфликты интересов между различными заинтересованными сторонами, которые, как говорят, происходят из-за «информационной асимметрии, злоупотребления рынком и несправедливого ценообразования», регуляторным органам рекомендуется провести оценку политик и процедур платформ криптоактивов.

Острые проблемы остаются

В другом месте отчета регулирующим органам даются советы о том, как обрабатывать другие уникальные характеристики крипто биржи, включая подробности о механизмах хранения, процедурах KYC и необходимости прозрачности операций.

Но в знак признания «постоянно меняющейся природы рынков криптоактивов» в отчете в конечном итоге делается вывод о том, что в настоящее время нецелесообразно «предписывать новые стандарты или требования».

В отчете нет новых указаний относительно того, как криптоактивы можно классифицировать как ценные бумаги в первую очередь. «Короче говоря, руководство IOSCO предлагает членам относиться к криптоактивам, которые являются ценными бумагами, как к ценным бумагам в рамках их соответствующих режимов регулирования», — сказал юрист Филип Мустакис в интервью Brave New Coin. «К сожалению, данное руководство, скорее всего, не внесет дополнительной ясности в острейший вопрос для эмитентов крипто-активов в США о том, какие функции могут поддерживать или не поддерживать заключение SEC или суда о том, что данный криптовалютный  актив — это ценная бумага».

Не забудьте оставить свой комментарий!

Войти
Отправить
wpDiscuz

Сообщить об опечатке

Текст, который будет отправлен нашим редакторам: