Следуйте за нами

Последние новости

Больше новостей

Картографирование производного ландшафта криптовалюты, нужно ли регулирование?

БИО: Цезари Граф — юрист из Варшавы, Польша. Он предоставляет услуги криптовалюты и цифровых активов.

Взрывной рост цен на криптовалюту в четвертом квартале 2017 года, казалось, шокировал всех в кулуарах и превзошел ожидания практически всех, кто сделал ставки. Наряду с ростом цен росло количество операций с блокчейнами, обнажая ограничения и новизну текущего состояния этой технологии. Были рассмотрены длительные сроки транзакций и большие сборы в пользу предположений о том, куда пойдет цена.

Поскольку коррекция 2018 года затягивается в Новый год, пшеница будет продолжать отделяться от плевел, а законные проекты с компетентными членами команды улучшат свои технологии в рамках подготовки к следующей волне деятельности. В то время как разработчики усердно работают за кулисами, совершенствуются нормативные положения.

Читать также:   Kraken приобретает фьючерсный стартап по цене не менее 100 миллионов долларов

Получение одобрения регулирующих органов выглядит как 3 шага вперед, 2 шага назад. Несмотря на то, что многие криптовладельцы стали свидетелями прогресса, вся отрасль становится легитимной, и со временем институциональные инвесторы получают все больше доступа и стимулов.

Сочетание прогресса в разработке и регулировании дало возможность торговать производными криптовалюты. Горстка бирж, которые предлагают производные продукты, медленно продвигаются к сцене; однако большинство бирж все еще не предлагают их. В этой статье мы рассмотрим текущее состояние производных криптовалют и попытаемся понять, как они будут влиять на рынок в целом, и двигаться вперед.

 

Что такое производные криптовалюты?

Чтобы ответить на этот вопрос, сначала вам нужно знать, что такое производная (дериватив). По определению, дериватив — это «нечто, основанное на другом источнике». Что касается финансов, стоимость деривата основана на базовом активе, который в данном случае будет криптовалютой. Кроме того, деривативы — это соглашения о покупке или продаже актива по заранее определенной цене и времени.

Производные инструменты полезны для трейдеров по двум основным причинам: они могут минимизировать риск и позволяют спекулировать на будущей цене актива без физической обработки самого актива. Производные криптовалюты позволят трейдерам играть на рынке, не сталкиваясь с трудностями обращения с самим токеном.

Читать также:   Американский брокерский гигант TD Ameritrade исследует Ripple [XRP] и криптовалюту для розничных инвесторов

Три наиболее распространенных типа производных инструментов — это фьючерсы, опционы и свопы.

Фьючерсы — фьючерсный контракт — это соглашение между покупателем и продавцом об обмене по заранее определенной цене и времени. Оба участника обязаны выполнить договор.

Опционы — финансовый контракт, который дает покупателю / продавцу право покупать / продавать актив по заранее определенной цене и времени. Опционы похожи на фьючерсные контракты с дополнительной снисходительностью. Они могут помочь инвестору ограничить потенциальные недостатки и даже генерировать периодический доход.

Свопы — Свопы являются производными инструментами, которые позволяют двум сторонам обменивать стоимость или денежный поток одного актива на другой. Существует несколько типов свопов, которые обычно осуществляются без рецепта крупными предприятиями и учреждениями.

Торговать деривативами гораздо сложнее, чем торговать реальным активом, и новички должны вооружиться как можно большим количеством знаний, прежде чем участвовать. Хотя правильное понимание деривативов позволит трейдеру снизить подверженность риску, плохо используемые деривативы могут подвергнуть вас большему риску.

 

Как выглядят производные криптовалюты?

С помощью основных определений и дифференциации деривативных контрактов мы можем начать собирать воедино, как они применяются на рынке криптовалют.

Биткоин-фьючерсы — контракт, который позволяет участнику сделать ставку на то, что, по его мнению, будет иметь место в будущем, без необходимости владеть самим Биткоин. Фьючерсные контракты (а также опционы и свопы) могут быть применены к Биткоин, Эфириуму или любой криптовалюте, поддерживаемой используемой биржей.

Биткоин-опционы — Инвесторы платят за право купить или продать определенное количество Биткоин в согласованную дату. Поскольку Биткоин имеет чрезвычайно изменчивую ценовую историю, а цены опционов основаны на подразумеваемой волатильности, Биткоин-опционы стоят дорого.

Биткоин Perpetual Swaps — непрерывная цепочка фьючерсных контрактов, аналогичная фьючерсному контракту без заранее определенной даты истечения срока действия.

Читать также:   Cboe делает перерыв в списке фьючерсов на биткоин

Где я могу торговать крипто-производными?

В настоящее время существует небольшое количество бирж, которые позволяют трейдерам использовать производные на рынке криптовалют. Вот некоторые из основных игроков, которые уже в игре или будут в ближайшее время.

 

Криптовалютные биржи

BitMEX — торговая платформа Crypto, которая предлагает фьючерсы, опционы и продукты обмена. Также предлагает кредитное плечо до 100x.

OKEx — предлагает фьючерсные и своп контракты с кредитным плечом до 20x.

Crypto Facilities — партнер CME Group, предлагающий фьючерсные контракты и до 50-кратного кредитного плеча.

Институциональные и традиционные биржи

LedgerX — Первая биржа с предложением Биткоин-опционов и свопов, одобренных Комиссией США по торговле товарными фьючерсами (CFTC).

CBOE — Чикагская биржа опционов, первая крупная регулируемая биржа, которая запустит будущие контракты на Биткоин в декабре 2017 года.

CME — американская финансовая компания, предлагающая фьючерсы на Биткоин и эфириум.

Читать также:   Pornhub показывает, что криптовалютой пользуется для покупки менее 1% его подписчиков

Предстоящие институциональные биржи

Bakkt — Фьючерсная биржа, поддерживаемая Межконтинентальной биржей (ICE), той же организацией, которая владеет Нью-Йоркской фондовой биржей. Bakkt также сотрудничает со Starbucks и Microsoft и планирует запустить его в январе 2019 года после нескольких задержек.

Nasdaq — вторая по величине фондовая биржа в мире, планирует запустить торговую платформу Биткоин в первом квартале 2019 года.

Платформы социального трейдинга

eToro — предлагает контракты на разницу (CFD) и позволяет пользователям копировать сделки высококвалифицированных трейдеров. CFDs аналогичны фьючерсам и опционам, хотя и имеют свои отличия.

Криптовалюты, похоже, получили плохой ритм в целом за эти годы, что приводит к крайне медленному процессу регулирования. Тем не менее, оказалось, что спрос на компании, подобные перечисленным выше, достаточно высок, чтобы продолжать двигаться вперед, несмотря на частые неудачи.

Регулирование криптовалюты: неудачи и успех 

 

Неудачи

Скамы в ICO

Неудивительно, что правительства скептически относятся к введению цифровых активов и расширению их возможностей. Отчет TechCrunch, выпущенный в середине 2018 года, показал, что более 1000 (примерно 80%) ICO, которые были запущены в 2017 году, были мертвы к третьему кварталу 2018 года.

Читать также:   Что такое Криптовалюта IOTA?

Это привело к тому, что Комиссия по безопасности и биржам США (SEC) расправилась с плохими игроками в пространстве ICO и даже продала фальшивые токены, чтобы служить предупреждением как для новых, так и для опытных инвесторов.

 

Великобритания рассматривает вопрос о запрете CFD

Еще одним препятствием, которое в настоящее время происходит, является озабоченность Управления финансового поведения Соединенного Королевства (FCA) в отношении CFD на криптовалюты и, возможно, всех производных на основе криптовалюты. В речи, произнесенной в ноябре 2018 года, Кристофер Вудворд объяснил следующее:

Мы обеспокоены тем, что розничным потребителям продаются сложные, нестабильные и часто заемные производные продукты на основе токенов обмена с основными проблемами целостности рынка.”

Стало ясно, что правительство Великобритании серьезно относится к криптовалютам, что, по-видимому, вносит в отрасль столь необходимое регулирование.

Например, FCA и Банк Англии (BOE) объединили усилия для создания целевой группы CryptoAssets, которая отвечает за регулирование и поддержку криптовалют. Недавно они выпустили отчет, предлагающий изменения в том, как цифровые активы будут обрабатываться в будущем.

Стоит отметить, что CFD запрещены в Соединенных Штатах, и хотя запрет на все производные инструменты в Великобритании может негативно повлиять на крипто-цены, запрет на производные инструменты с более высоким риском, такие как CFD, может помочь поместить криптовалюты в ту же сферу, что и другие институционально признанные активы.

Читать также:   $ 800 млрд: история создания крипто деривативов от BitMEX

Успех

Простой факт, что этот разговор ведется несколькими финансовыми центрами по всему миру, является свидетельством обоснованности криптовалют. Если бы это были просто домыслы, разговор бы прекратился задолго до его начала, рынок труда блокчейн не опередил бы любую другую сферу карьеры, а правительство США не приняло бы Биткоин в качестве налоговых платежей.

Кроме того, те же компании, которые владеют некоторыми крупнейшими фондовыми биржами в мире, запускают регулируемые продукты на основе криптовалюты, которые почти наверняка привлекут больше интереса — и, следовательно, денег — в это пространство.

 

Как крипто-производные влияют на цены

В краткосрочной перспективе они приведут к скачку цен. Когда CBOE запустил Bitcoin Futures 10 декабря 2017 года, цена подскочила более чем на 10%. Когда CME запустила свои фьючерсные контракты примерно через неделю, был зафиксирован аналогичный скачок цен.

Труднее определить долгосрочное влияние производных инструментов на рынок криптовалют. При этом деривативы могут привести к росту цен и снижению волатильности в целом по нескольким причинам.

Читать также:   Mastercard объединяется со стартапом Fintech Stellar

В целом, чем больше авторитетных бирж регулирует и утверждает крипто-производные, тем больше уверенности общественность будет вкладывать в них. Это также означает, что профессиональные инвесторы будут чаще предлагать их своим клиентам. По этим причинам криптовалюта будет представлена ​​более широкому кругу инвесторов, даже если они живут в стране, которая вообще запретила обмен Биткоин.

Повышение цен на основные криптовалюты, такие как Биткоин, могло и исторически приводило к росту цен на альткоины по всем направлениям. Когда альткоины видят более высокие цены, разработчики, стоящие за ними, как правило, получают возможность получить больше средств, что приводит к выходу на рынок более инновационных проектов в течение нескольких лет после этого (в зависимости от того, насколько эффективно используется финансирование).

 

Заключение

Текущее состояние производных криптовалют является многообещающим. Инвесторы торгуют фьючерсными контрактами в течение многих лет, и недавние нормативные препятствия служат для легитимизации криптовалютной индустрии в целом. Правительства и их финансовые регулирующие органы не были бы так вовлечены в пространство, как сегодня, если бы не интересы крупных институциональных инвесторов.

Не забудьте оставить свой комментарий!

Войти
Отправить
wpDiscuz

Сообщить об опечатке

Текст, который будет отправлен нашим редакторам: