Федеральный резервный банк Сент-Луиса опубликовал сегодня статью о Биткоин. В нем банк отмечает, что цена Биткоин имеет три потенциальных фьючерса: неопределенный, бесконечный рост курса; ноль; или нечто среднее. Они верят, что это будет нечто среднее.
Авторы, Дэвид Андольфатто и Эндрю Спивак, приходят к выводу, что одним из факторов, снижающих цену Биткоин, является постоянно растущее предложение альтернатив. Биткоин является спекулятивным и волатильным активом. Постоянная поставка не означает постоянно увеличивающуюся стоимость. Спрос определяет стоимость, в конце концов. Часто запускаются другие токены, которые имеют свойства, привлекательные для части рынка. Если бы Биткоин оставался единственной криптовалютой, а это было очень короткое время в истории, эти деньги, вероятно, пошли бы в Биткоин.
Биткоин-максималисты игнорируют важные реалии
Тем не менее, аргумент Биткоин максималистов в том, что Биткоин просто узурпирует любые улучшения другими токенами, так и не осуществился. На блокчейне Биткоин даже меньше dApps и пользователей dApps, чем на гораздо поздних платформах таких игроков, как Tron .
Экономисты Федерального Резерва пишут :
“Рассмотрим следующий мысленный эксперимент. Ресторан, продающий еду за $10, с радостью примет оплату в виде одного счета Гамильтона ($10) или двух счетов Линкольна ($5). То есть номинальный курс обмена между счетами Гамильтона и Линкольна составляет 2: 1. Теперь предположим, что предложение счетов Линкольна увеличивается, но предложение счетов Гамильтона остается неизменным. Обменный курс остается неизменным […] То есть увеличение предложения векселей Линкольна привело к снижению покупательной способности как векселей Линкольна, так и векселей Гамильтона, хотя предложение векселей Гамильтона оставалось фиксированным. Может ли расширение предложения Altcoin оказать такое же угнетающее влияние на цену Биткоин?”
Существуют и другие усложняющие факторы, влияющие на цену Биткоин. С одной стороны, это криптовалюта с превосходной ликвидностью. Это делает ее входом и выходом для многих других криптовалют. Кто-нибудь помнит, когда ICO проводились в основном для Биткоин? В настоящее время Эфириум выполняет эту функцию. Важно отметить, что ICO поддерживали спрос на Эфириум до 2017 и 2018 годов. Эфириум имеет большое предложение и, возможно, никогда не прекратит производство новых единиц. Следовательно, его более низкие значения имеют смысл: чем больше доступно чего-либо, тем меньше это значение.
В статье также говорится о «внутренней ценности».
“Теперь рассмотрим медвежий случай с Биткоин. Этот прогноз основан на мнении, что Биткоин не имеет фундаментальной ценности и что рынок рано или поздно признает этот факт. На наш взгляд, можно признать, что Биткоин торгуется выше своей фундаментальной стоимости, не утверждая, что его фундаментальная стоимость равна нулю. Фактически, многие ценные бумаги торгуются выше того, что можно считать их фундаментальной ценностью. Например, золото торгуется выше своей стоимости, измеряемой промышленным применением.”
Как отмечалось ранее, настоящая утилита Биткоин — это надежное цифровое хранилище стоимости и передача того же самого. Другие блокчейны взяли и доминировали над аспектом криптовалюты «блокчейн». Несмотря на глобальный хаос, спрос на крипто безопасные платежные системы не обязательно растет. Но вполне возможно, что люди вступят в контакт с технологиями блокчейна через банковские приложения, а также другие децентрализованные приложения. Такие вещи будут генерировать спрос на токены, которые лежат в основе этих блокчейнов. Такие токены, как Ethereum, TRON , NEO , Aelf, имеют долгосрочное техническое предложение, по сравнению с которым Биткоин уже давно отстает.
Умные контракты меняют мир
Биткоин как умная контрактная платформа, вероятно, на данный момент является мечтой. С одной стороны, это значительно дороже в использовании. С другой стороны, на данный момент другие платформы просто делают это лучше. Тенденция альтернатив, занимающих все большую часть общей капитализации рынка криптовалюты, вероятно, сохранится. Максималисты Биткоин опираются на ошибочные аргументы, такие как «сетевой эффект». Эти аргументы удобно игнорировать исторические примеры, когда превосходные технологии и маркетинг превосходили доминирующие сети.
Биткоин, скорее всего, не будет стремиться к нулю. Экономисты также признают это. Но есть вероятность, что все больше капитализации рынка криптовалют будет проходить и инвестироватся в альтернативы с растущим спросом, основанным на их полезности.
Спустя десять лет Биткоин остается спекулятивным активом и средством сохранения стоимости, чем что-либо еще. Тенденция, которую идентифицируют экономисты Федерального резерва, является показательной для этого. Есть множество факторов, которые влияют на реальный спад цен на Биткоин. Хороший процент владельцев не будет продавать с убытком. Еще один хороший процент не будет продавать вообще. Эти люди держат цену монеты на определенном уровне. Но активная торговля может в конечном итоге снизить цену без учета философских или стратегических схем удержания этих людей.
Никто не знает фактическую стоимость Биткоин
Биткоин и все другие криптовалюты в значительной степени остаются в фазе раскрытия цены. Некоторые полагают, что Биткоин был перекуплен в рекламном пузыре 2017 года, который по своей сути поднял цену на уровень, который вряд ли доступен любой другой криптовалюте. Другие считают, что это была просто случайность. Институциональные деньги все еще только входят на сцену. Полезность Биткоин — это только один аспект его ценности, но он будет играть все более важную роль, поскольку другие разрабатывают более продвинутые и привлекательные наборы функций.
Как заявили экономисты Федеральной Резервной Системы:
Федеральный резервный банк Сент-Луиса, стоимость Биткоин, зависит ли Биткоин от цен на альткоины
Ноль? Нет. Бесконечный уклон без существенного изменения климата спроса? Конечно, нет. Осторожно, Биткоин. 2000-е позвонили, и они хотят вернуть свой базовый крипто дизайн. Наступает эра умных контрактов. Тот, кто сделает это лучше, увидит наибольший спрос. Наверное, все так просто.
