Как Bakkt может принести крипто-пространство институциональному притоку инвесторов

Любители криптовалюты годами ждали, когда институциональные инвесторы войдут в это пространство. Хотя введение фьючерсных контрактов на Биткоин на регулируемых биржах в конце 2017 года не набрало оборотов, но Bakkt может.

Bakkt – долгожданная биржа фьючерсов на Биткоин и платная платформа от Межконтинентальной биржи (ICE) – материнской компании Нью-Йоркской фондовой биржи – и она должна быть запущена в этом году. Сам Bakkt остался безжалостным в отношении точной даты запуска после того, как отложил запуск в прошлом году, а генеральный директор ICE Джефф Спречер в феврале просто сказал «позже в этом году».

Вполне возможно, что в этом квартале может появиться запуск или, по крайней мере, больше новостей о том, когда биржа наконец стартанет. В конце марта генеральный директор Bakkt Келли Лоффлер объяснила:

“Хотя мы еще не можем сообщить дату запуска, мы добились существенного прогресса в заключении первых контрактов на обнаружение цены доставки для Биткоин в США.”

Запуск Bakkt может стать важной вехой в индустрии крипто-активов. Предприятие, поддерживаемое Microsoft и Starbucks, одна только его институциональная родословная переключит многих осторожных инвесторов. В частности, фирма намерена помочь потребителям оплачивать товары и услуги с помощью криптовалюты, а Starbucks является флагманом розничной торговли в своем арсенале.

Our mission is to build the first integrated, institutional grade exchange-traded markets and custody solution for physical delivery of digital assets

— Bakkt (@Bakkt) January 16, 2019

Биткоин-фьючерсные контракты Bakkt будут первыми физически рассчитанными производными инструментами на регулируемой торговой платформе. Это означает, что инвесторы получат базовый актив контракта, Биткоин, когда он истечет.

В настоящее время Чикагская товарная биржа (CME) предлагает расчетные фьючерсные контракты на Биткоин, что означает, что инвесторы получают эквивалент стоимости BTC в бумажной форме по истечении срока действия контрактов. Это рассматривается некоторыми как серьезное развитие в области криптовалюты, поскольку это показывает, что традиционные финансы готовы взаимодействовать с зарождающейся индустрией криптовалют.

Стоит отметить, что ранее в этом году генеральный директор ICE назвал Bakkt «чем-то вроде самодельной ставки», поскольку он был организован так, что «он сильно отличается от того, как ICE обычно ведет бизнес». У фирмы есть свои собственные офисы и команда менеджеров, и может пройти больше раундов финансирования в будущем.

Бакткт и потенциальный Биткоин ETF

Что еще важно после запуска Bakkt, так это то, что он может повысить шансы одобрения биржевого фонда Биткоин (ETF). Такой продукт облегчит институциональным инвесторам доступ к криптовалютам.

В августе Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) отклонила девять других заявок ETF, в частности, подчеркнув, что заявители не предоставили доказательств того, что «рынки фьючерсов на Биткоин имеют значительный размер» для запуска ETF.

Как только Bakkt будет запущен, объемы его торговли вполне могут помочь ослабить озабоченность SEC по поводу небольшого размера рынков фьючерсов на Биткоин, поскольку учреждения и другие инвесторы могут чувствовать себя комфортно при входе в него. Больший объем торгов фьючерсными контрактами, увеличение ликвидности и участие хорошо зарекомендовавшей себя компании могут оказаться достаточными, чтобы убедить SEC в том, что настало время для Биткоин-ETF.

Таким образом, Bakkt представляет собой очень значительную веху для развивающейся индустрии крипто-активов и вполне может предвещать «институциональный приток», которого многие ожидали с 2017 года. Несмотря на то, что рынки остаются относительно неизменными в течение 2019 года, эти надвигающиеся решения в США могут переместить всю отрасль вперед, к лучшему или к худшему.